每日时讯!【风口解读】下游消费电子行业较弱、毛利下降，捷捷微电一季度净利降逾65%

4月14日晚间，捷捷微电(300623.SZ)发布2022年度业绩快报，实现营收18.24亿元，同比增长2.86%；归母净利润3.59亿元，同比下降27.68%；扣除非经常性损益后的净利润3亿元，同比下降34.54%。

捷捷微电2022年增收不增利。此前2020年及2021年，公司实现归母净利润2.83亿元、4.97亿元，同比增长49.45%和75.34%；扣除非经常性损益后的净利润2.48亿元、4.59亿元，同比增长35.91%和84.89%。可以看到，此前两年公司净利的快速增长被终结。

【资料图】

捷捷微电将净利下滑归结如下：

一是2021年全球功率半导体分立器件市场产能紧缺，导致下游客户备货较多，形成一定量的库存。公司存量业务晶闸管市场为利基市场，市场空间呈现增长放缓甚至小幅度萎缩的情况，晶闸管超过30%的下游客户为消费类电子领域客户，由于受到库存以及下游消费类领域市场需求低迷等因素影响，晶闸管类产品营收同比下降幅度较大。

二是期内，公司产线2022年的稼动率未达预期，导致产品的单位成本出现一定程度的上升，规模效应未能发挥应有的边际效应。

三是期内，公司控股子公司捷捷微电（南通）科技有限公司于2022年9月起试生产，在试生产期间，由于项目投资较大，固定成本较高，产能利用率爬坡需要一定的周期，该控股子公司仍处于亏损状态，影响报告期归母净利润约1317万元。

捷捷微电在其2022年10月投资者关系活动中曾透露，2022年前三季度，公司晶闸管（芯片+器件）实现收入2.85亿元，同比下降41.2%，占当期营收总额22.18%；公司防护器件（芯片+器件）实现收入4.32亿元，同比下降4.8%，占当期营收总额33.64%；公司MOSFET（芯片+器件）实现收入5.41亿元，同比增加43.69%，占当期营收总额42.1%。

同日，公司还发布了2023年第一季度业绩预告，预计实现归母净利润2509.28万元-3512.99万元，同比下降65%-75%；扣除非经常性损益后的净利润2211.83万元-3096.56万元，同比下降65%-75%。

公司一季度净利延续了2022年来的下滑态势且降幅在扩大。

捷捷微电解释称，“期内，功率半导体器件下游消费类电子等领域应用复苏较弱，公司存量业务晶闸管市场继续承压，防护器件市场和MOSFET市场呈现一定程度的增长；期内，公司产线稼动率未达预期，导致产品单位成本上升，为保证产品的市场份额，晶闸管、防护器件和MOSFET的部分产品价格有小幅的下降调整。其中存量业务晶闸管产品系列和防护器件产品系列的毛利率一定程度下降；控股子公司捷捷微电（南通）科技仍处于亏损状态，影响报告期归母净利润约1267万元。”

另据choice数据，截至2022年三季度，公司销售毛利率为43.14%，相较上年同期减少5.66个百分点。此前2022年一季度及二季度，公司销售毛利率分别为49.89%和45.28%。不难看到，2022年以来，捷捷微电销售毛利率逐季下滑。

不过，东兴证券研报分析认为，国内IDM龙头厂商，特别是能够快速承接大批量多品类定制化产品的FAB、并发力封测技术的领军企业如捷捷微电，IDM优势明显，有望在下一轮景气周期中占据较高的市场份额。

国金证券研报分析指出，公司的传统业务晶闸管、防护器件主要针对工控、家电和消费电子等领域，2022前三季度，公司晶闸管业务出现大幅下滑(YoY-41.2%)。全球半导体短期下行不改长期向好格局，WSTS预测2023年半导体市场规模将同比-4.1%，降至5566亿美元，我们认为全球半导体这一波下行周期有望在2023年第三季度触底向上。

来源：泡财经

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